"É muito cedo para estourar o champagne. A relação entre o PMI e os dados concretos sobre a indústria se quebrou nos últimos meses. O PMI tem sido muito otimista e a realidade é que o setor industrial, como mostram os dados do PIB, encolheu por quatro trimestres consecutivos", diz o relatório, afirmando que o PMI pode sugerir, na melhor das hipóteses, que a indústria pode estar caminhando para ficar estagnada no terceiro trimestre, na margem.

O PMI industrial brasileiro subiu para 50,2 em agosto, de 49,1 em julho, segundo dados da Markit e do HSBC divulgados nesta segunda-feira, 01. Leituras acima de 50 indicam expansão da atividade. A Capital Economics aponta que a melhora foi guiada pelo índice de produção atual, mas que a recuperação provavelmente não será sustentada, já que os dois índices antecedentes, de novas encomendas e novas encomendas para exportação, permaneceram muito próximos da estabilidade.

"No fim das contas, embora o PMI de agosto dê um primeiro indício de que as coisas pararam de piorar no Brasil, não há sinais de uma melhora significativa nos próximos trimestres. Assim, o PIB não deve crescer mais de 0,2% este ano", afirma a consultoria.