O presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), José Pio Borges, esclareceu hoje que a operaçao de troca de títulos de 90 empresas que têm bônus no exterior por papéis de uma nova empresa, a Brazilian Liquidity Transaction (BLT), poderá envolver mais de US$ 1 bilhao. "O valor estimado é de no mínimo US$ 1 bilhao, mas o máximo ninguém sabe porque dependerá da oferta de bônus", explicou Borges. "No limite existem US$ 20 bilhoes de títulos vencendo."

O BNDES acredita que a operaçao carrega várias vantagens para o investidor. "Eles trocam créditos que têm contra 90 empresas brasileiras por um título desta empresa", explicou.

Esta nova empresa terá vários atrativos, na avaliaçao de Borges. O primeiro é a liquidez dos papéis. "As vezes o investidor comprou título que tem pouca negociaçao, e por isto tem um deságio muito grande, por outro de uma empresa de mais de US$ 1 bilhao", explicou.

Além disso, o novo papel tem mais garantias para o investidor. "Tem mais diversificaçao", afirmou. "É melhor ter papel de um conjunto de empresas de várias atividades", explicou. Além disso, há a garantia dos juros que o BNDES dará nos dois primeiros anos.

A única desvantagem deste novo papel, lembrou Borges, é o prazo de vencimento, que será de cerca de 10 anos. Mais longo, portanto, que os prazos atuais.

Para o governo, a operaçao evita que as empresas façam remessas de dólar ao exterior para quitar os títulos nos próximos meses. Para as empresas brasileiras que têm balanço em dia é a garantia de conseguir recursos de financiamento, que estao escassos no mercado externo.

Já para o BNDES é a possibilidade de ter lucro emitindo títulos, por hipótese, a uma taxa média de 12% ao ano, recebendo em troca papéis com taxas de juros altos, na casa de 20% a 25%. "O banco pretende ganhar dinheiro", garantiu Borges.