Medidas do BC podem evitar alta da taxa de juros

As medidas anunciadas pelo Banco Central para diminuir o crédito, por meio da redução da liquidez do mercado, foram oportunas e provavelmente evitarão a necessidade de elevar a taxa básica de juros (Selic) na próxima reunião do Copom (Comitê de Política Econômica).

A opinião é do coordenador de análise de índices da FGV (Fundação Getulio Vargas) e chefe do Centro de Estudos Estatísticos Salomão Quadros. Para ele, as medidas anunciadas na sexta-feira fazem parte de uma primeira tentativa de frear a preocupação quanto ao futuro da inflação e, ao mesmo tempo, funcionam como ações que são chamadas tecnicamente de "macroprudenciais", ou seja, vão favorecer o bom funcionamento do sistema bancário.

"Elas (as medidas) têm essa dupla finalidade: a de conseguir ser ao mesmo tempo prudenciais e a de frear a expansão global do crédito com reflexos favoráveis em relação à inflação em alta".

O coordenador da instituição admite que há alguns indicadores de que a inflação está crescendo "e a prova disso é que os índices mais recentes da FGV ficaram acima do que se imaginava.

"Produtos agrícolas, como a soja; o preço do boi gordo e dos seus derivados como a carne - são preços que subiram muito forte agora, em novembro, e não era muito esperado. Com isto, as incertezas aumentaram. Nada que indique que a inflação esteja fora de controle e que não possa ser revertida, mas numa hora como esta, tomar algumas medidas preventivas é o mais aconselhável."

Para o economista, as medidas do BC foram adotadas na hora certa. No entendimento de Quadros, elas vão produzir efeitos parecidos em alguns aspectos com a elevação das taxas de juros, mas com a vantagem de não elevar a dívida pública - que é sujeita a variações de acordo com a elevação da Selic.

"Eles não propriamente elevaram as taxas de juros, mas por meio dessas medidas - que deverão tornar o crédito mais caro na proporção em que aumentarão o volume de depósito compulsório recolhido pelas instituições financeiras ao Banco Central - vão limitar ou encarecer as operações de crédito". (da ABr)