O contrato inicial previa o fornecimento de 36 milhões de toneladas de ferro, e vai expirar em março de 2005. A renovação foi anunciada depois da reunião entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o presidente sul-coreano, Roh Môo-Hyun.
Outra empresa sul-coreana, a LG-Nikko, do setor de fundição, também fechou um contrato de US$ 50 milhões com a Vale para o fornecimento de 60 mil toneladas de cobre concentrado até o final de 2011.
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