O diretor de pesquisa do Federal Reserve norte-americano, Michael Prell, afirmou que os EUA nao deverao ser capazes de sustentar taxas de desemprego baixas sem gerar inflaçao. "Minha sensaçao é de que o mercado de mao-de-obra está muito apertado e que uma taxa de desemprego de 4% deverá mostrar-se insustentável", disse Prell em uma conferência do grupo de economistas e profissionais do mercado Money Marketeers, da Universidade de Nova York.

Prell observou que o nível de desemprego que leva à inflaçao provavelmente é mais baixo hoje do que há alguns anos. Por muito tempo, pensou-se que a taxa de desemprego nao-inflacionária (NAIRU) fosse em torno de 6%. Nos últimos anos, porém, ela ficou bastante abaixo daquele nível, chegando a cair a 3,9% antes de subir, no mês passado, para 4,1%.

Segundo Prell, fatores como a valorizaçao do dólar ajudaram a conter algumas das pressoes inflacionárias que poderiam ter surgido do aperto do mercado de mao-de-obra. Ele ressalvou que é difícil medir o quanto essas "surpresas agradáveis" contribuíram para que a inflaçao se mantivesse baixa. Prell deixará o Fed no fim deste mês, depois de trabalhar por 30 anos na instituiçao, 13 deles como diretor de pesquisa. Ele será substituído por seu vice, David Stockton.