A capacidade do mercado de capitais de absorver a capitalização da Petrobras pode limitar a emissão de ações que a companhia pretende fazer no próximo ano. A estatal já admite captar apenas para a aquisição dos 5 bilhões de barris de óleo que serão repassados pelo governo, dentro das regras para o novo marco regulatório do petróleo. "Tudo vai depender do valor que cada um desses barris for avaliado", disse o gerente da Coordenação das Relações com Investidores da Petrobras, Alex Fernandes.

O governo detém 32% do capital da empresa. Fernandes acredita que o valor das emissões poderia chegar a três vezes o valor dos barris.

"Vamos supor que o valor para a cessão ficasse na casa dos US$ 10 o barril. Teríamos que lançar ao mercado US$ 150 bilhões. Será que o mercado absorveria este volume?", afirmou Fernandes. Uma opção, nesse caso, seria emitir apenas os US$ 50 bilhões em ações.

Mesmo assim, a operação já pode ser considerada a maior da história de mercado de capitais no mundo - que até hoje era de US$ 24 bilhões, feita pelo Royal Bank of Scotland.