As dúvidas sobre a capitalização levaram a Petrobras a registrar a maior perda entre todas as companhias negociadas em Bolsas de Valores na América Latina, segundo a Economatica. Na análise de 751 empresas de capital aberto, o valor de mercado da Petrobras caiu de US$ 199,3 bilhões para US$ 143,1 bilhões. É como se de 31 de dezembro de 2009 a 23 de agosto, período usado para a compilação, US$ 56,2 bilhões tivessem virado pó, o equivalente a queda de 28,2%.

Em percentual, a maior perda de valor, segundo a Economatica, foi da Eletrobras, com queda de 36,1%. Das 20 empresas do ranking da consultoria, 16 são brasileiras. O País concentra número maior de companhias com ações negociadas em Bolsa, daí a maior representatividade.

A principal razão para a queda bilionária de valor de mercado da Petrobras é a demora nas definições sobre a capitalização da empresa, conforme explica Osmar Camilo, analista do setor de energia da corretora Socopa. Mas os problemas da BP no Golfo do México, que durante meses lutou para acabar com gigantesco vazamento de petróleo na região, também colaboraram com o péssimo resultado.

Para Marco Saravalle, analista da Coinvalores, o preço das ações da Petrobras só começará a se recuperar depois de a empresa anunciar como será o plano de capitalização. "Mas os detalhes do plano de capitalização vão servir para definir a velocidade com que o preço dos papéis vai se recuperar. Não vejo recuperação em 2010. Por isso, pode ser oportunidade para os investidores comprarem os ativos, que estão com um valor bem baixo."

Analista da Socopa, Oswaldo Telles explica que faz pelo menos um ano e meio que as ações da Petrobras começaram a sofrer com os primeiros rumores sobre o modelo de capitalização. Segundo Telles, a cotação não deve continuar a cair na mesma velocidade, mesmo que haja ainda alguma indefinição da Petrobras quanto ao desenho final da capitalização. Para ele, se o cronograma original for cumprido, até setembro o modelo deve ser apresentado.