A direção é assinada pela dupla – de também estreantes em longa-metragem na ocasião – formada por Ícaro Martins e José Antônio Garcia. Mesmo com pouco dinheiro, eles alcançaram razoáveis resultados estético e comercial.

Carla foi escolhida como musa pelos dois cineastas e convidada para atuar em outros três filmes deles, incluindo O Corpo. Com 21 anos quando O Olho Mágico do Amor foi rodado, a atriz interpretou uma menina de 17, chamada Vera Maria. Trata-se de uma estudante que vai trabalhar como secretária em um sujo escritório no quadrilátero do bairro da Luz apelidado de Boca do Lixo.

Para quebrar a rotina sonolenta de seu serviço, Vera Maria resolve mudar um quadro de lugar e descobre um buraco, de onde é possível ver o quarto de uma prostituta (Tânia Alves). Por ali, passa a observar as transas da vizinha com seus clientes.

O elenco traz, ainda, Sérgio Mamberti como presidente de uma sociedade de defesa da ornitologia, além de Cida Moreira e Ênio Gonçalves. Participações especiais de Arrigo Barnabé e de Jorge Mautner contribuem para o tom cômico da obra.